Investment Banking und Commercial Banking

Einleitung

Im internationalen Vergleich sind unterschiedliche Bankensysteme entstanden. So ist in Kontinental Europa das System der Universalbanken dominant. Im angloamerikanischen Raum hingegen herrscht, spätestens seit Verabschiedung des Glass Steal Act im Jahr 1933, das Trennbankensystem mit Investment- und Commercial Banken vor. Im Universalbankensystem sind Kreditinstitute grundsätzlich unbeschränkt in der Möglichkeit des Angebots und der Zusammensetzung von Finanzprodukten. Die verstärkte Orientierung der Universalbanken hin zum Investment Banking lässt sich vor allem durch eine sinkende Attraktivität des herkömmlichen Kreditgeschäftes begründen, das durch abnehmende Margen und verstärkten Wettbewerb sowie durch die im Folgenden angesprochene Desintermediation gekennzeichnet ist. Aus diesem Grund wurden gezielt einzelne Investmentbanken hinzugekauft und dIe Gründung und der Ausbau spezialisierteter Corporate-Finance Abteilungen forciert.

1. Trennbankensystem

Bei diesem wird eine institutionelle Grenze zwischen der Durchführung des Wertpapiergeschäftes einerseits und der Abwicklung des Einlagen- und Kreditgeschäftes (Commercial Banking) andererseits gezogen. Das Wertpapiergeschäft wird in den U SA von den so genannten Investmentbanken und in Großbritannienv'on den so genannten "Merchant Banks" in den Vereinigten Staaten ist 1933 mit dem Class Steal Act die Trennung des Einlagen- und Kreditgeschäftes vom Wertpapiergeschäft vorgeschrieben worden.

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Ursache für diese Gesetzgebung waren der Börsencrash Anfang der 30er Jahre und die anschließende Weltwirtschaftskrise.

In Verbindung mit dem McFadden Act von 1927 sowie dem Bank Holding Act von 1956 und 1970 existiert in den USA ein detailliertes Abgrenzungswerk für Finanzinstitutionen.

Commercialbanken dürfen grundsätzlich keine Wertpapiere und Versicherungen verkaufen bzw. emittieren. In Großbritannien haben sich die Merchant Banken im Laufe der letzten zweihundert Jahre als spezialisierte Institutionen entwickelt. Diese Londoner Banken, wie beispielsweise Barings und Schroders, begannen im 18. Jahrhundert mit der Finanzierung internationaler Handelsgeschäfte (Merchants) und der Kreditversorgung für europäische Staaten. Diese zumeist relativ kleinen Merchant Banken haben sich inzwischen zu fokussierten Spezialbanken entwickelt oder sind von ausländischen Banken aufgekauft und hl deren Organisation eingegliedert worden. Für den zweiten Fall stehen...