Estado de cambios en equidad, flujo de efectivo y análisis de las notas

Essay by VasachavaUniversity, Master'sA, June 2009

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Estado de cambios en equidad, flujo de efectivo y análisis de las notasEl siguiente trabajo presenta un informe a la gerencia de la compañía Apple, Inc. Incluye un estudio del Estado de Cambios en el Capital. También, se mostrará información relacionada al Estado de Flujo de Efectivo y las notas financieras en las que se justifican los cambios ocurridos durante los períodos de 2003, 2004 y 2005.

Estado de Cambios en el CapitalEl estado de cambios en el capital se utiliza para entender la cantidad de capital que los dueños tienen en el negocio al principio del período de contabilización y la cantidad de capital al final del período. El estado provee información determinada implícita o no provista en la mayoría de los casos en el “balance sheet”. Esta declaración ayuda a explicar cómo la compañía adquirió su dinero, cómo se manejo y los resultados obtenidos al finalizar el periodo en cuestión (Marshall, 2004).

Esta declaración puede ayudar a identificar necesidades de financiamiento, de pérdidas de efectivo intangibles y a identificar las fallas en el proceso del presupuesto de efectivo. Se puede aplicar esta herramienta para analizar afluencias y la utilización del efectivo. También, se puede utilizar para pronosticar los flujos de liquidez futuros y los requisitos financieros de futuras inversiones.

Apple, Inc. es un compañía multinacional dedicada al diseño, fabricación y venta de computadoras personales, productos relacionados como el software, servicios educativos, prefiérales y soluciones de red. Estos también desarrollan una línea de equipos portátiles de música digital y sus accesorios entre otros. Ofrecen sus productos a través de tiendas en la red y por distribuidores de sus productos. Las ventas van dirigidas hacia el consumidor, el profesional creativo y el gobierno (Apple, Inc, 2009).

A continuación se detalla el estado de cambios de capital para las fechas establecidas anteriormente. En la parte posterior del análisis se establecerán las notas más importantes para sustentar el mismo y que significan para el desempeño de Apple Computer, Inc. en estos años.

La justificación de dicho estado de cambios la justificamos con las siguientes notas por orden de impacto en las ganancias. Primero, la venta neta de iPods para el periodo en cuestión aumentó un 248 por ciento ($3.2 billones), lo que significó 4.4 millones de unidades en 2004 a 22.5 millones en el 2005. Segundo, las ventas netas de productos relacionados a los iPods aumentó un 223 por ciento ($621 millones).

En resumen las ventas netas por segmento operativo aumentaron en promedio 68 por ciento (8 billones a 13 billones). Tras este aumento considerable en las ventas, también aumenta el flujo de efectivo entre los 2 periodos con un significante por ciento de diferencia de un 161 por ciento. En el año 2004 vemos la diferencia en el flujo de efectivo y la pérdida neta de efectivo tras la amortización de una deuda de $300 millones (Apple Computer, Inc., 2006).

Tras el análisis del estado de cambios la gerencia capitalizó sus ganancias sobre el auge en el mercado de productos nuevos (iPods, iTunes, entre otros) y como una aplicación correcta de la investigación y desarrollo del mercado y las necesidades de los consumidores ayudaron grandemente al súbito y considerable incremento en los ingresos de la compañía en estos últimos años.

Estado de Flujo de EfectivoSegún Marshall (2004), el “cash flow”, organiza e identifica la fuente y uso del dinero en actividades operacionales, de inversión, financieras y otra información suplemental como contribuciones e intereses pagados. Las actividades operacionales demuestran la salud financiera del negocio y como el mismo genera efectivo a través de sus operaciones. Las actividades financieras explican el manejo de las deudas y su consolidación. Por ultimo, las actividades de inversión pueden incluir información en la compra de equipo e inversiones realizadas para la compañía. A continuación se presenta el flujo de efectivo para Apple Computer Inc.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(In millions)Three fiscal years ended September 24, 2005 2005 2004 2003Cash and cash equivalents, beginning of the year $2,969 $3,396 $2,252Operating Activities:Net income 1,335 276 69Cumulative effects of accounting changes, net of taxes — — (1)Adjustments to reconcile net income to cash generated by operating activities:Depreciation, amortization and accretion 179 150 113Stock-based compensation expense 42 33 16Non-cash restructuring — 5 12Provision for (benefit from) deferred income taxes 52 20 (11)Tax benefit from stock options 453 99 7Loss on disposition of property, plant, and equipment 9 7 2Gains on sales of short-term investments, net — (1)(21)Gains on non-current investments, net — (4)(10)Gain on forward purchase agreement — — (6)Changes in operating assets and liabilities:Accounts receivable (121)(8)(201)Inventories (64)(45)(11)Other current assets (150)(176)(34)Other assets (61)(39)(30)Accounts payable 328 297 243Other liabilities 533 320 152Cash generated by operating activities 2,535 934 289Investing Activities:Purchases of short-term investments (11,470)(3,270)(2,648)Proceeds from maturities of short-term investments 8,609 1,141 2,446Proceeds from sales of short-term investments 586 801 1,116Proceeds from sales of non-current investments — 5 45Purchases of property, plant, and equipment (260)(176)(164)Other (21)11 33Cash (used for) generated by investing activities (2,556)(1,488)828Financing Activities:Payment of long-term debt — (300)—Proceeds from issuance of common stock 543 427 53Cash used for repurchase of common stock — — (26)Cash generated by financing activities 543 127 27Increase (decrease) in cash and cash equivalents 522 (427)1,144Cash and cash equivalents, end of the year $3,491 $2,969 $3,396Supplemental cash flow disclosures:Cash paid during the year for interest $— $10 $20Cash paid (received) for income taxes, net $17 $(7)$45En los últimos tres años, Apple Computer, Inc. ha concluido en aumentos graduales en el dinero generado por las actividades operacionales. Para el 2004, referente a las operaciones operacionales, el dinero generado fue de $934 millones (todos los valores en dólares), un aumento de $645 millones en comparación con el año 2003. La diferencia marcada recae en un aumento en el ingreso neto para el 2004 de $276 millones sobre $69 millones para el 2003 y en las cuentas por cobrar para el 2003 resultaron en $201 millones a diferencia del 2004 con solamente $8 millones. Como no es dinero que todavía no ha entrado al bolsillo de la compañía, la cantidad de estas cuentas por cobrar es descontada del total de las actividades operacionales lo que representa como resultado, una disminución del total generado (Apple Computer Inc., 2006).

Ya en el 2005, el ingreso neto fue mayor que en los años anteriores con un total de 1,335 millones, superando al ingreso neto de 2004 por $1,059 millones. Adicional en el 2005, la compañía recibió beneficios contributivos (tax benedit from stock option) de $453 millones, $99 millones para el 2004 y $7 millones para el 2003 respectivamente. Estos ajustes y cambios fueron los causantes de que el dinero generado para el 2005 en las actividades operacionales (el principal componente de crecimiento) totalizara $2,535 millones, $934 millones al 2004 y $289 millones al 2003 (Apple Computer Inc., 2006).

Las actividades de inversión reportan las compras y ventas de inversiones a largo plazo y propiedad, planta y equipo. Para el 2005 las actividades de inversión fueron $2,556 millones, $1,488 millones en el 2004 y $828 millones para el 2003. Estos aumentos se debieron a inversiones de ventas a corto tiempo y compras de equipo, plantas y propiedades. Por ende, no fue un dinero generado sino, un uso de dinero lo que representa que estos totales, sean descontados de los generados en las actividades operacionales.

En actividades financieras, se divulga la emisión y rescate de los bonos propios de la compañía, las acciones y los pagos de dividendos. En el 2005, la emisión de acciones comunes resultó en $543 millones, $116 millones por encima de lo emitido para el 2004. Este proceso financiero fue el único que se realizó en esta actividad para el 2005. Como resultado a finales del año, se obtuvo un aumento en dinero de $522 millones a diferencia del 2004 que resultó en disminución por $427 millones.

La compañía cree que su efectivo existente, equivalentes y las inversiones a corto plazo serán suficientes para satisfacer sus necesidades operacionales, gastos en inversión de capital y otros requisitos de liquidez asociados a sus operaciones existentes durante los próximos 12 meses.

Notas para los estados financierosPor otro lado tenemos las notas y otra información financiera, las cuales son descripciones narrativas o analíticas más detalladas de las cifras que figuran en el estado de desempeño financiero, el balance de situación financiera, el estado de flujo de efectivo y el estado de cambios en el activo/patrimonio neto, así como información adicional tal como la relativa a pasivos y obligaciones contingentes (Marshall, 2004).

La presentación y la preparación del Estado Financiero de la compañía que estamos analizando están en conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptado (GAAP por sus siglas en inglés) en los Estados Unidos.

Se presenta en el Estado Financiero las acciones comunes para el 28 de febrero de 2005 la compañía efectuó dos a uno la emisión común a los accionista donde se reconoció el día 18 de febrero de 2005.

Explica la nota que para Apple, el inventario consiste primordialmente en el producto terminado para todos los periodos presentado en el año auditado. Este inicia con el costo más bajo y se registra usando el método first – in, first – out o el valor en mercado y si el costo del inventario excede el costo en el mercado entonces se registra la diferencia entre estos.

La propiedad, los edificios y el equipo son reconocidos por su costo inicial. La depreciación utilizada por ellos es straight-line method para los activos que su vida útil se estime en sobre los 30 años como los edificios, sobre 5 años para los equipos y para los arrendamiento o las mejoras si son menores de 10 años.

Estas y otras partidas son mencionadas en esta nota como los costos relacionado al desarrollo de los software, los costos que se incurren por despacho de los equipos y el cambio de la moneda extranjera y como se reconoce para la compañía en los Estados Unidos (Apple Computer Inc., 2006).

Esta investigación la podríamos concluir, estableciendo la importancia de cada uno de losestados y las actividades financieras que están envueltas en el proceso. Para así tomar mejores decisiones a nivel gerencial y económico, y poder establecer la posición financiera en la cual se encuentra la compañía. El poder tener la capacidad de identificar comportamientos y actividades en estos estados, le provee información sumamente útil a las compañías para trabajar con áreas de oportunidades y crecimiento; así como la implementación de nuevas estrategias.

ReferenciasMarshall. (2004). Accounting: What the numbers mean (6th ed). New York: McGraw-Hill.

Yahoo Finance. 2006. Apple Computer Inc., AAPL. Form 10-k. Recuperado el 6 defebrero del 2007 de http://yahoo.ar.wilink.com/asp/YAH1_search_ENG.asp?ticker=AAPLYahoo Finance, E. Online. 2006. Apple Computer Inc., AAPL. Cash FlorRecuperado el 6 de febrero del 2007 de http://finance.yahoo.com/q/cf?s=AAPL&annualBusiness owners tool kit; Referenciado el 8 de febrero del 2007 de:http://www.toolkit.cch.com/text/P06_7045.asp United Status Securities and ExchangeComision; Form 10k, APPLE COMPUTER, IN