Lawn Depot Inc Case

Essay by EneidaPerezUniversity, Bachelor'sB, September 2012

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CASO DE ESTUDIO: LAWN DEPOT, INC.

CONTENIDO

Antecedentes de la compañía

Estado de Resultado Proforma

Balance General Proforma

Presupuesto de Caja

Préstamo a solicitar

CONCLUSIONES

BIBLIOGRAFÍA

ANEXOS

ANTECEDENTES

Lawn Depot Inc, es una Compañía fabricante de cortadora de césped para uso doméstico e institucional, fundada en el Sur de los Estados Unidos, en 1986 y desde entonces ha experimentado un rápido crecimiento en sus ventas con utilidades en todos los años a partir de 1988. A la fecha cuenta con una capacidad de producción equivalente a un volumen de US$25 millones por año.

Más de dos terceras partes de las ventas anuales se dan en los seis primeros meses del año, mientras que la producción se mantiene estable a través de todo el año. Ha financiado su expansión a través de una línea de crédito con un banco de la localidad y con un préstamo hipotecario a una empresa aseguradora.

Normalmente los préstamos se dan a principios de enero y se pagan a mediados de julio. Sin embargo para 1996 hubo un atraso en la cancelación del préstamo, seguido inmediatamente de una solicitud de crédito adicional, con un saldo de US$1,620.000. A finales de 1996 se inician las negociaciones para la compra de equipo nuevo con un costo de US $ 400, 000, a instalarse en marzo de 1997.

En los Estados Unidos existen 200 empresas que se dedican a la fabricación de máquinas de podar césped, de las cuales, el 40% domina el 90% del mercado, lo cual se muestra en la grafica No1.

GRAFICA No.1

CONDICIONES DE MERCADO

Al grupo de trabajo se le ha pedido realizar un conjunto de actividades, según detalle a continuación:

CUADRO NO. 1

ACTIVIDADES A REALIZAR

LAWN DEPOT INC.

Preparar Estado de Resultado Proforma al 31 de Diciembre de 1997

Con base en la información proporcionada en el caso de estudio

Preparar Balance General proforma al 31 de diciembre de 1997

Con base en la información proporcionada en el caso de estudio

Preparar pronostico mensual de presupuesto de caja

Con base en la información proporcionada en el caso de estudio

Determinar el monto de préstamo a solicitar, duración y clase del mismo

Con base en los indicadores financieros

Para poder determinar lo establecido en la actividad no. 4, se hace necesario, en primera instancia, preparar los estados financieros proforma y el pronóstico mensual de presupuesto de caja para el año 1997.

Paralelamente, se calcularon y analizaron los indicadores de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad para 1994, 1995, 1996 a fin determinar el comportamiento de la empresa.

LAWN DEPOT INC

ESTADO DE RESULTADO PROFORMA

Al 31 de diciembre de 1997

(en US Dólares)

Ventas Netas

18,000,000.00

Costo de los art vendidos

14,900,000.00

Utilidad Bruta en Ventas

3,100,000.00

Gastos de Operación

912,000.00

Intereses sobre préstamos hipotecarios

172,000.00

Utilidad Antes de los Impuestos

2,016,000.00

Impuestos federales s/utilidades (50%)

1,008,000.00

Utilidades Netas

1,008,000.00

Dividendos acciones comunes

500,000.00

Utilidades retenidas

508,000.00

LAWN DEPOT INC

BALANCE GENERAL PROFORMA

Al 31 de diciembre de 1997

(en US Dólares)

ACTIVOS

Efectivo

500,000.00

Cuentas por Cobrar

1,980,000.00

Inventario

3,190,000.00

Total Activos Corrientes

5,670,000.00

Fabrica y equipo neto

9,357,860.23

Otros Activos

351,139.77

Total Activos

15,379,000.00

PASIVOS

Préstamo Bancario (*)

327,890.97

Cuentas por pagar Comerciales

640,000.00

Reserva p/impuestos fed s/utilidades

1,008,000.00

Acumulaciones varias

138,000.00

Hipotecas, Plazos corrientes

250,000.00

Total Pasivo Corriente

2,363,890.97

Hipotecas a pagar

3,000,000.00

Total Pasivos

5,363,890.97

CAPITAL

Capital en acciones comunes

(500,000 acciones a $12 valor nominal)

6,000,000.00

Superávit ganado

4,015,109.03

Total Capital

10,015,109.03

Total Pasivo y Capital

15,379,000.00

Observaciones:

(*) Saldo del préstamo a pagar al cierre del año fiscal, una vez determinado el monto original (US$1,967,345.) que fue calculado utilizando el método de porcentaje de ventas con respecto a 1996.

RAZONES DE LIQUIDEZ

Estos índices miden la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, en función a la tenencia de activos líquidos, más no a la capacidad de generación de efectivo.

1994

1995

1996

Razón Corriente

Activos Corrientes

6330

4.25

4301

2.57

5148

1.50

Pasivos Corrientes

1491

1674

3434

1994

1995

1996

Razón Prueba Acida

Activos Corrientes - Inventario

4358

2.92

2021

1.21

2188

0.64

Pasivos Corrientes

1491

1674

3434

GRÁFICA NO. 2

ANÁLISIS DE RAZONES DE LIQUIDEZ

De acuerdo a Gitman (2007), por regla general, un índice de liquidez corriente de 2, se considera aceptable y un índice de 1 se considera inaceptable para una empresa de manufactura. Por otro lado, una liquidez baja o decreciente, son señales tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracaso empresarial inminente (pag. 52).

Tomando esto en consideración, vemos que la empresa objeto de estudio está pasando por problemas de liquidez, lo que explica el retraso en el pago de sus obligaciones bancarias para el segundo semestre de 1996.

ANÁLISIS DE RAZONES DE ACTIVIDAD

Estos índices evalúan la habilidad con la cual la empresa utiliza los recursos del que dispone.

1994

1995

1996

Rotación de Cuenta por Cobrar

Ventas al Crédito

11546

9.87

12971

10.04

14822

8.82

Cuentas por Cobrar

1170

1292

1680

1994

1995

1996

Período Promedio de Cobro

Cuentas por Cobrar

1170

36.48

1292

36.36

1680

40.81

Promedio Diario de Ventas al Cr.

32.07

35.53

41.17

1994

1995

1996

Rotación de Cuentas por Pagar

Compras

9875

14.31

10870

15.09

12372

15.06

Cuentas por Pagar

690

720

780

1994

1995

1996

Rotación del Inventario

Ventas

11546

5.85

12791

5.61

14822

5.01

Inventario

1972

2280

2960

1994

1995

1996

Rotación del Activo Total

Ventas

11546

0.89

12791

0.97

14822

0.99

Activo Totales

12973

13139

14957

GRÁFICA NO. 3

ANÁLISIS DE CUENTAS POR COBRAR

Las condiciones nominales de ventas de Lawn Depot Inc son a 30 días, sin embargo, el periodo promedio de cobro, sobrepasa esta condición hasta por 10 días, como sucede en 1996.

GRÁFICA NO. 4

ANÁLISIS DE CUENTAS POR PAGAR Y ROTACION DE INVENTARIO

A través de estos dos indicadores, podemos ver que la empresa está teniendo dificultades para cumplir con el pago a sus proveedores, al mismo tiempo que no logra aumentar la rotación de inventario en forma significativa.

GRÁFICA NO. 5

ANÁLISIS DE ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL

Durante los 3 años analizados, vemos que la empresa no logra renovar sus activos totales lo suficiente. Siendo que los activos fijos (edificio, equipo y otros activos) representan el 66% del total de activos, esto puede representar altos costos de producción.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a partir de los recursos disponibles.

1994

1995

1996

Margen de Utilidad Neta (ROS)

Utilidad Neta

472

4.1%

583

4.6%

808

5.5%

Ventas

11546

12791

14822

1994

1995

1996

Rendimiento S/Activos (ROA)

Utilidad Neta

472

3.6%

583

4.4%

808

5.4%

Total Activos

12973

13139

14957

1994

1995

1996

Rendimiento S/Patrimonio (ROE)

Utilidad Neta

472

6.1%

583

7.3%

808

9.8%

Patrimonio

7732

7965

8273

1994

1995

1996

Razón de DLP s/act totales

DLP

3750

28.9%

3500

26.6%

3250

21.7%

Act. Totales

12973

13139

14957

GRÁFICA NO. 6

ANÁLISIS DE RAZONES DE RENTABILIDAD

Aunque no conocemos los indicadores de mercado que nos permitan conocer si la empresa se desenvuelve de manera satisfactoria, si podemos observar que los rendimientos van a un ritmo ascendente, pero, muy lentamente. En ninguno de los indicadores, se logra alcanzar un amento siquiera del 3% con respecto al año anterior.

RAZONES DE APALANCAMIENTO

Estos miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han sido financiados, considerando la retribución a terceros (endeudamiento) como la de los propietarios (patrimonio).

1994

1995

1996

Razón de Deuda

Pasivo Total

5241

0.40

5174

0.39

6684

0.45

Activo Total

12973

13139

14857

Razón de Deuda a Capital Contable

1994

1995

1996

Deuda a Largo Plazo

3750

0.48

3500

0.44

3250

0.39

Total Capital

7732

7965

8273

GRÁFICA NO. 7

ANÁLISIS DE RAZONES DE APALANCAMIENTO

Claramente podemos advertir que casi el 50% de los activos han sido adquiridos a través de financiamiento.

Conocidos los indicadores financieros de los tres años anteriores al pronóstico, aplicamos los mismos indicadores a los estados financieros proforma de 1997, como sigue a continuación:

Razones de Liquidez

1997

Razón Corriente

Activos Corrientes

5670000

2.40

Pasivos Corrientes

2363891

1997

Razón Prueba Acida

Activos Corrientes - Inventario

2480000

1.05

Pasivos Corrientes

2363891

GRÁFICA NO. 8

ANÁLISIS DE RAZONES DE LIQUIDEZ

Según los pronósticos, para 1997 se espera mejorar la liquidez de la empresa, sin embargo este intento no logra mejorar o igualar los indicadores de 1994 y 1995, cuando la empresa gozaba de una buena liquidez.

Razones de actividad

1997

Rotación de Cuenta por Cobrar

Ventas al Crédito

18000000

9.09

Cuentas por Cobrar

1980000

1997

Período Promedio de Cobro

Cuentas por Cobrar

1980000

39.60

Promedio Diario de Ventas al Cr.

50000

1997

Rotación de Cuentas por Pagar

Compras

14900000

23.28

Cuentas por Pagar

640000

1997

Rotación del Inventario

Ventas

18000000

5.64

Inventario

3190000

1997

Rotación del Activo Total

Ventas

18000000

1.17

Activo Totales

15379000

GRÁFICA NO. 9

ANÁLISIS DE RAZONES DE ACTIVIDAD

GRÁFICA NO. 10

ANÁLISIS DE ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL

Para 1997, se pronostica mantener las cuentas por cobrar en un plazo mayor a los 30 días, la rotación de inventario mejora levemente. Se extiende el plazo de las cuentas por pagar, pero aun un promedio de días mas corto que las cuentas por cobrar.

La incorporación de equipo por el monto de US$400,000 queda reflejado en el índice de rotación de activos totales, evidenciando un incremento en el indicador.

Razones de Rentabilidad

1997

Margen de Utilidad Neta (ROS)

Utilidad Neta

1008

5.6%

Ventas

18000

1997

Rendimiento S/Activos (ROA)

Utilidad Neta

1008000

6.6%

Total Activos

15379000

1997

Rendimiento S/Patrimonio (ROE)

Utilidad Neta

1008000

10.1%

Patrimonio

10015109

1997

Razón de DLP s/act totales

DLP

3000000

19.5%

Act. Totales

15379000

GRÁFICA NO. 11

ANÁLISIS DE RAZONES DE RENTABILIDAD

De acuerdo a los pronósticos realizados, se mantendrá la tendencia en incrementar los márgenes y rendimientos de utilidad neta, al mismo se reduce la deuda a largo plazo, en contraposición a los bajos niveles de liquidez a corto plazo.

Razones de Apalancamiento

1997

Razón de Deuda

Pasivo Total

5363891

.35

Activo Total

1537900

Razón de Deuda a Capital Contable

1997

Deuda a Largo Plazo

3000000

.30

Capital Contable

10015109

GRÁFICA NO. 12

ANÁLISIS DE RAZONES DE APALANCAMIENTO

Las deudas a largo plazo comprometen a la empresa con pagos contractuales a largo plazo. En este sentido, se observa una disminución importante que beneficia a Lawn Depot Inc,. Esto es relevante ya que, en caso de quiebra, se debe cumplir primero con los acreedores, antes de distribuir las ganancias a los accionistas.

Según las proyecciones elaboradas, estos índices seguirán mejorando, aun cuando se solicite el préstamo por la cantidad a establecer según el método de porcentaje de ventas con relación a 1996.

TIPOS DE PRÉSTAMOS DISPONIBLES EN EL MERCADO

Concluidos los análisis pertinentes, procedemos a identificar los tipos de financiamiento existentes en el mercado y definir cual se ajusta a las necesidades de la empresa, y a cuales tendría acceso.

Identificamos cuatro tipos de financiamientos:

PRÉSTAMO SIN GARANTÍA A CORTO PLAZO

Las empresas obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de dos fuentes principales: bancos y papel comercial. Ambos son resultado de las negociaciones que lleva a cabo el administrador financiero de la empresa. Los préstamos bancarios son más populares porque están disponibles para empresas de cualquier tamaño. El papel comercial está disponible generalmente para las grandes empresas. También están los préstamos internacionales para financiar transacciones internacionales.

El tipo principal de préstamo que los bancos otorgan a las empresas es el préstamo auto liquidable a corto plazo. Estos préstamos tienen el propósito de sostener a la empresa en temporadas de fuertes necesidades de financiamiento debidas principalmente a aumentos del inventario y cuentas por cobrar. A medida que los inventarios y cuentas por cobrar se convierten en efectivo, se generan los fondos necesarios para reembolsar estos préstamos.

La tasa de interés sobre un préstamo puede ser fija o flotante, basada generalmente en la tasa de interés preferencial, que no es más que la tasa de interés que cobran los principales bancos sobre los préstamos comerciales a prestatarios empresariales más importantes.

Esta opción resulta interesante, ya que Lawn Depot Inc, tiene problemas con el periodo promedio de cuentas por cobrar. Por lo tanto, podría contemplarse esta opción hasta tanto se corrijan los tiempos de cobro.

PAGARÉS DE PAGO ÚNICO

Es un préstamo que un prestatario comercial solvente puede obtener de un banco comercial. Este tipo de préstamo usualmente se otorga en un solo monto a un prestatario que necesita fondos para un propósito específico, durante un periodo corto.

El instrumento resultante es un pagaré, firmado por el prestatario, que establece los términos del préstamo, incluyendo la duración de este y la tasa de interés. Por lo general tiene un vencimiento que entre 30 días a 9 meses o más.

Descartamos este tipo de financiamiento ya que la empresa no cuenta con liquidez suficiente para realizar un "pago único" por el monto total de la deuda contraída. Igualmente, no se conoce el propósito "especifico" del financiamiento.

LÍNEA DE CRÉDITO

Es un acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto del financiamiento a corto plazo sin garantía que el banco otorgara a la empresa durante un periodo específico.

Se realiza por un periodo de 1 año y con frecuencia establece ciertos límites al prestatario. Es un préstamo sin garantía, pero indica que si el banco tiene fondos disponibles suficientes, permitirá al prestatario deberle hasta cierto monto de dinero. El monto de la línea de crédito es el monto máximo que la empresa puede deber al banco en cualquier momento.

Cuando el prestatario solicita una línea de crédito, se le pide que presente documentos como el presupuesto de caja, estado de resultados proforma, balance general proforma y sus estados financieros recientes. Si el banco considera que el cliente es aceptable, extenderá la línea de crédito.

Dado que ya se han preparado los estados financieros proforma y el presupuesto de caja que exige el banco para la evaluación. Este mecanismo constituye una opción viable para la empresa, considerando el monto y el periodo.

CONTRATOS DE CRÉDITO RENOVABLE

No es más que una línea de crédito garantizada. Garantizada en el sentido que el banco comercial asegura al prestatario que estará disponible un monto especifico de fondos sin importar la escasez de dinero. La tasa de interés y otros requisitos son similares a los de una línea de crédito. No es raro que un contrato de crédito renovable se establezca por un periodo mayor de 1 año.

El banco cobra una comisión de compromiso, que por lo general se aplica al saldo promedio no utilizado de la línea de crédito del prestatario y normalmente es el 0.5 por ciento de la porción o utilizada promedio de la línea.

Es una opción viable siempre y cuando se tomen en cuenta la comisión de compromiso a pagar.

CONCLUSIONES

Lawn Depot Inc. esta bien posicionada en el mercado.

Tiene la capacidad instalada para satisfacer un aumento en la demanda de mercado para producir un volumen de US$25 millones al año, por lo tanto no requiere financiamiento para mejorar sus instalaciones y equipos.

Sus indicadores de rentabilidad y apalancamiento son favorables.

Sus indicadores de liquidez y actividad no son favorables.

RECOMENDACIONES

Lawn Depot Inc debe implementar (inmediatamente) un mecanismo para reducir el periodo promedio de cartera de cobros de 40 a 30 días.

Paralelo a ello, reestructurar sus cuentas por pagar. Actualmente tiene una política de pago a 30 días, sin embargo su periodo promedio de pago va de 15 a 23 días.

Utilizando el método de porcentaje de ventas, solicitar una línea de crédito por un monto máximo de US$1,967,345 (*), a utilizar durante el periodo de recuperación de cartera de cobro y reestructuración de mecanismo de pago a proveedores.

OBSERVACIONES

(*) Para los propósitos de preparación de Estados de Resultados Proforma, Balance General Proforma y Presupuesto Mensual de Caja, a presentar al banco, se estableció un periodo de préstamo de 1 año, con pagos mensuales iguales, a partir de marzo de 1997

BIBLIOGRAFÍA

LIBROS:

GITMAN, LAWRENCE J. (2007) PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA, Decimoprimera edición, Editorial Pearson Educación, México, 688 págs.

BLOCK S.B. y HIRT G. (2001) FUNDAMENTOS DE GERENCIA FINANCIERA, Novena Edición, Editorial McGraw Hill Companies, Inc., Colombia, 703 págs.

Gráfico1

Estado de Resultado 1997

LAWN DEPOT INC
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
AL 31 de diciembre de 1997
(en US Dolares)
Ventas Netas$18,000,000.00
Costo de los art vendidos$14,900,000.00
Utilidad Bruta en Ventas$3,100,000.00
Gastos de Operacion$912,000.00
Intereses sobre prestamos hipotecarios$172,000.00
Utilidad Antes de los Impuestos$2,016,000.00
Impuestos federales s/utilidades (50%)$1,008,000.00
Utilidades Netas$1,008,000.00
Dividendos acciones comunes$500,000.00
Utilidades retenidas$508,000.00
Superavit:Activos totales - Pasivos Totales - Capital Pagado
Observaciones:
1Pronosticos de ventas sobrepasan lo pronosticos de
aumento de 20% en la demanda de maquinas segadoras
2Solicitar copia de contrato de ventas de Empresa distribuidora
3Todas las ventas son a credito
4Costo de art vendidos $14.9 millones incluye depreciacion

Balance General 1997

Maquinas Modernas S.A
Ventas 1996$14,822,000.00
19961997ventas 1997$18,000,000.00
ACTIVOSACTIVOS
Efectivo$508,000.003.43%2.82%Efectivo$500,000.00
Cuentas por Cobrar$1,680,000.0011.33%9.33%Cuentas por Cobrar$1,980,000.00
Inventario$2,960,000.0019.97%16.44%Inventario$3,190,000.00
Toal Activos Corrientes$5,148,000.00Toal Activos Corrientes$5,670,000.00
depreciacion
Fabrica y equipo neto$9,439,000.0063.68%52.44%Fabrica y equipo neto$9,357,860.23$481,139.77$9,809,000.00
Otros Activos$370,000.002.50%2.06%Otros Activos$351,139.77$18,860.23
Total Activos$14,957,000.00Total Activos$15,379,000.00$500,000.00
PASIVOSPASIVOS
Prestamo Bancario$1,620,000.0010.93%9.00%
GARY: GARY: ??????
Prestamo Bancario$327,890.97TRUE
Cuentas por pagar Comerciales$780,000.00Cuentas por pagar Comerciales$640,000.00
Reserva p/impuestos fed s/utilidades$646,000.00Reserva p/impuestos fed s/utilidades$1,008,000.00
Acumulaciones varias$138,000.00Acumulaciones varias$138,000.00
Hipotecas, Plazos corrientes$250,000.001.69%1.39%Hipotecas, Plazos corrientes$250,000.00
Total Pasivo Corriente$3,434,000.00Total Pasivo Corriente$2,363,890.97
Hipotecas a pagar$3,250,000.00Hipotecas a pagar$3,000,000.00
Total Pasivos$6,684,000.00Total Pasivos$5,363,890.97
CAPITALCAPITAL
Capital en acciones comunesCapital en acciones comunes
(500,000 acciones a $12 valor nominal)$6,000,000.00(500,000 acciones a $12 valor nominal)$6,000,000.00
Superavit ganado$2,273,000.00Superavit ganado$4,015,109.03
Total Capital$8,273,000.00Total Capital$10,015,109.03
Total Pasivo y Capital$14,957,000.00Total Pasivo y Capital$15,379,000.00

condiciones de mercado

NumeroVentas
40%80 Empresas90.00%
60%120 Empresas10.00%

Pronostico Mensual de fondos

enero '97febrero '97marzo '97abril '97mayo '97junio '97julio '97agosto '97septiembre '97octubre '97noviembre '97diciembre '97
Entradas de efectivo$2,610,000.00$3,290,000.00$4,730,000.00$5,720,000.00$6,180,000.00$5,240,000.00$3,300,000.00$2,730,000.00$1,820,000.00$1,310,000.00$1,320,000.00$1,980,000.00
Menos
Desembolso de efectivo$2,820,000.00$2,820,000.00$3,493,000.00$2,920,000.00$2,920,000.00$3,243,000.00$2,820,000.00$2,570,000.00$3,221,200.00$2,820,000.00$2,820,000.00$2,971,200.00
Flujo de efectivo neto$(210,000.00)$470,000.00$1,237,000.00$2,800,000.00$3,260,000.00$1,997,000.00$480,000.00$160,000.00$(1,401,200.00)$(1,510,000.00)$(1,500,000.00)$(991,200.00)
Mas efectivo Inicial$508,000.00$298,000.00$768,000.00$2,005,000.00$4,805,000.00$8,065,000.00$10,062,000.00$10,542,000.00$10,702,000.00$9,300,800.00$7,790,800.00$6,290,800.00
Efectivo Final$298,000.00$768,000.00$2,005,000.00$4,805,000.00$8,065,000.00$10,062,000.00$10,542,000.00$10,702,000.00$9,300,800.00$7,790,800.00$6,290,800.00$5,299,600.00
Menos
saldo de efectivo minimo$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00
financiamiento total requerido (incl intereses)(*)$1,967,345.84$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$163,945.49$1,639,454.86
Saldo de efectivo excedente$(202,000.00)$268,000.00$1,341,054.51$4,141,054.51$7,401,054.51$9,398,054.51$9,878,054.51$10,038,054.51$8,636,854.51$7,126,854.51$5,626,854.51$4,635,654.51
DETALLE DE DESEMBOLSO DE EFECTIVOMONTOS
Compras mensuales$8,750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$500,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00$750,000.00TRUE
Impuestos acumulados pendientes$646,000.00$323,000.00$323,000.00TRUE
Imp federales s/utilidades est 1997$302,400.00$151,200.00$151,200.00TRUE
Equipo nuevo$400,000.00$100,000.00$100,000.00$100,000.00$100,000.00TRUE
Otras Erogaciones mensuales$240,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00$20,000.00TRUE
Prest Hip x pagar$556,250.00FALSE
Gastos de operacion 1997$912,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00$76,000.00TRUE
dividendos a accionistas$500,000.00$250,000.00$250,000.00TRUE
Prestamos bancarios (inlcuye intereses)$1,620,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00$135,000.00TRUE
Otros gtos grales de fabric y mano de obra$6,000,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00$500,000.00TRUE
Costo de ventas$14,900,000.00$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67$1,241,666.67TRUE
Cuentas por pagar acumuladas a dic 1996$780,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00$65,000.00TRUE
Acumulaciones varias$138,000.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00$11,500.00TRUE
Hip y plazos corrientes al 31 de dic 1996$250,000.00$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33$20,833.33
$2,820,000.00$2,820,000.00$3,493,000.00$2,920,000.00$2,920,000.00$3,243,000.00$2,820,000.00$2,570,000.00$3,221,200.00$2,820,000.00$2,820,000.00$2,971,200.00
Notas:
(*) Financiamiento a 24 meses

Prestamo Hipotecario

PrestamoCapInttotal
Junio1993
diciembre1993$4,000,000.00$125,000.00$200,000.00$325,000.00
Junio1994$3,875,000.00$125,000.00$193,750.00$318,750.00
diciembre1994$3,750,000.00$125,000.00$187,500.00$312,500.00
Junio1995$3,625,000.00$125,000.00$181,250.00$306,250.00
diciembre1995$3,500,000.00$125,000.00$175,000.00$300,000.00
Junio1996$3,375,000.00$125,000.00$168,750.00$293,750.00
diciembre1996$3,250,000.00$125,000.00$162,500.00$287,500.00
Junio1997$3,125,000.00$125,000.00$156,250.00$281,250.00$306,250.00
diciembre1997$3,000,000.00$125,000.00$150,000.00$275,000.00$(172,000.00)
Junio1998$2,875,000.00$125,000.00$143,750.00$268,750.00$134,250.00
diciembre1998$2,750,000.00$125,000.00$137,500.00$262,500.00
Junio1999$2,625,000.00$125,000.00$131,250.00$256,250.00
diciembre1999$2,500,000.00$125,000.00$125,000.00$250,000.00
Junio2000$2,375,000.00$125,000.00$118,750.00$243,750.00
diciembre2000$2,250,000.00$125,000.00$112,500.00$237,500.00
Junio2001$2,125,000.00$125,000.00$106,250.00$231,250.00
diciembre2001$2,000,000.00$125,000.00$100,000.00$225,000.00
Junio2002$1,875,000.00$125,000.00$93,750.00$218,750.00
diciembre2002$1,750,000.00$125,000.00$87,500.00$212,500.00
Junio2003$1,625,000.00$125,000.00$81,250.00$206,250.00
diciembre2003$1,500,000.00$125,000.00$75,000.00$200,000.00
Junio2004$1,375,000.00$125,000.00$68,750.00$193,750.00
diciembre2004$1,250,000.00$125,000.00$62,500.00$187,500.00
Junio2005$1,125,000.00$125,000.00$56,250.00$181,250.00
diciembre2005$1,000,000.00$125,000.00$50,000.00$175,000.00
Junio2006$875,000.00$125,000.00$43,750.00$168,750.00
diciembre2006$750,000.00$125,000.00$37,500.00$162,500.00
Junio2007$625,000.00$125,000.00$31,250.00$156,250.00
diciembre2007$500,000.00$125,000.00$25,000.00$150,000.00
Junio2008$375,000.00$125,000.00$18,750.00$143,750.00
diciembre2008$250,000.00$125,000.00$12,500.00$137,500.00
TOTAL$3,875,000.00$3,293,750.00$7,168,750.00

graficas de indices financ

199419951996199419951996199419951996199419951996
Razon corriente4.252.571.50rotacion de c x c9.869999999999999210.48.82rotacion de inventario5.855.615.01rotacion de activo total0.890.970.99
Prueba Acida2.921.210.64periodo promedio de cobro36.47999999999999736.3640.81rotacion de cuentas por pagar14.3115.0915.866643883898090.512063516534340570.672653931044980610.65581333155044463
634184839439
rotacion de activo total0.890.970.99302355370
129731313914957
199419951996
ROS4.09999999999999964.59999999999999965.5
ROA3.64.40000000000000045.4
ROE6.17.39.8000000000000007
DLP S/ACTIVOS TOT28.926.621.7
199419951996
Razon de deuda40%39%45%
Razon deuda a Cap Cont48%44%39%

Hoja2

19941995199619971994199519961997199419951996199719941995199619971994199519961997
Razon corriente4.252.571.502.40rotacion de c x c9.869999999999999210.48.829.09rotacion de inventario5.855.615.015.64rotacion de activo total0.890.970.991.17ROS4.09999999999999964.59999999999999965.55.61994199519961997
Prueba Acida2.921.210.641.05periodo promedio de cobro36.47999999999999736.3640.8139.60rotacion de cuentas por pagar14.3115.0915.8623.28ROA3.64.40000000000000045.46.6Razon de deuda40%39%45%34.87%
ROE6.17.39.800000000000000710.1Razon deuda a Cap Cont48%44%39%29.95%
DLP S/ACTIVOS TOT28.926.621.719.5